营收超10亿！跻身行业“竞争力20强企业”！这家照企，欲冲击创业板IPO…
日前，中国照明电器协会公布2022年度中国照明电器行业“竞争力20强企业”名单：
常州星宇车灯股份有限公司、晨辉光宝科技股份有限公司、佛山电器照明股份有限公司、广东三雄极光照明股份有限公司、海洋王照明科技股份有限公司、杭州宇中高虹照明电器有限公司、横店集团得邦照明股份有限公司、惠州雷士光电科技有限公司、惠州市西顿工业发展有限公司、立达信物联科技股份有限公司龙腾照明集团股份有限公司、木林森股份有限公司、宁波公牛光电科技有限公司、欧普照明股份有限公司、厦门通士达照明有限公司、深圳民爆光电股份有限公司、深圳市联域光电股份有限公司、深圳市洲明科技股份有限公司、浙江凯耀照明有限责任公司、浙江阳光照明电器集团股份有限公司
值得一提的是，作为行业“竞争力20强企业”，深圳市联域光电股份有限公司（以下简称“联域光电”）目前正在冲击IPO。
5月11日，联域光电创业板IPO首发上会并获通过。据招股书显示，联域光电本次拟向社会公开发行人民币普通股不低于1830万股，不低于发行后总股本的25%，本次募集资金全部用于主营业务的发展。联域光电拟募集资金6.59亿元，用于智能照明生产总部基地项目、研发中心建设项目、补充流动资金，投资金额分别为4.45亿元、1.14亿元及1.00亿元。联域光电表示，项目实施后将进一步提升产品的节能化及智能化水平，增强公司核心竞争力，资产结构将进一步优化，盈利能力及抵御风险能力也将随之提升，有利于提高公司的核心竞争力和盈利能力，符合公司的发展战略。
图源：联域光电官网
资料显示，联域光电创建于2012年，专注于中、大功率LED照明产品的研发、生产与销售，产品主要应用于户外、工业照明领域，并持续向植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域拓展。近年来，在“双碳”背景下，联域光电进一步推进产品智能化、物联化创新，实现照明产品二次节能，为自身持续发展赋能。联域光电主要以ODM模式为国际品牌商或区域品牌商提供差异化、定制化LED 照明产品。通过在国际市场上的多年布局与发展，联域光电成功开拓朗德万斯（LEDVANCE，原欧司朗照明业务）、昕诺飞（SIGNIFY，原飞利浦照明业务）、CURRENT（原GE旗下照明业务）、美国合保（HUBBELL）、RAB照明（RAB LIGHTING）等国际及北美知名照明企业，并借助国际品牌商的全球销售网络逐步拓展欧洲、亚洲等市场。2020年—2022年，联域光电营业收入分别为6.32亿元、12.25亿元、10.90亿元，归属于母公司股东的净利润分别为5904.60万元、1.06亿元、1.34亿元。2023年第一季度，联域光电营业收入和归属于母公司股东的净利润分别为3.05亿元、3063.59万元，分别同比下降11.58%、14.24%。
图源：联域光电官网
对于2023年第一季度营收、净利双下滑情况，联域光电表示主要原因为2022年一季度收入相对较高、研发投入同比增加、汇率变动导致财务费用同比增加等。此外，基于当前市场环境及其自身实际经营状况，联域光电测算2023年第二季度或出现“增收不增利”情况。此外，联域光电以外销为主，境外销售区域集中于北美地区，这也对其2023年业绩增长带来一定压力。2020年—2022年，联域光电对北美地区客户销售收入占主营业务收入的比例分别为81.11%、86.69%、87.86%。商务部指出，进入2023年全球经贸形势变得极其严峻，下行压力明显加大。我国外贸领域的主要矛盾，从去年的供应链受阻、履约能力不足，已经转变为当前的外需走弱、订单下降。联域光电在招股说明书（上会稿）中披露“外部环境变化的风险”时也指出：
公司产品主要销往北美地区，报告期内，公司对北美地区客户销售收入占主营业务收入的比例超过80%，世界贸易组织预2023年北美地区贸易增速下降，将对公司对北美地区出口产生一定影响；此外，在中美贸易摩擦、俄乌危机冲击之下，中国照明供应链外溢风险依旧存在。户外、工业LED照明产品在北美渗透率相对较低，未来整体市场需求依然较大，但若发行人无法有效应对前述外部环境的变化，将对公司的经营业绩的持续性和稳定性产生重大不利影响。
值得注意的是，近三年，即便营收尤如“坐过山车”，联域光电的净利润却实现稳步增长。这背后，与联域光电主营业务毛利率的增长不无关系。不过，与同行业可比公司相比，联域光电主营业务毛利率仍然偏低。2020年—2022年，联域光电主营业务毛利率分别为23.93%、19.88%、24.21%，而同行业可比公司主营业务毛利率平均值分别为28.91%、22.90%、25.56%。有分析指出，这在于企业间的销售模式差异，一般自主品牌产品毛利率较高、ODM模式产品毛利率较低。联域光电主要通过ODM模式向客户进行直销，报告期内主营业务收入全部来自ODM直销模式收入，而同行业可比公司中，立达信、阳光照明除ODM/OEM业务外，还兼有部分自主品牌业务。
图源：联域光电官网
对于未来发展，联域光电从技术端、产品端、客户端等方面制定了相应规划：在技术端，持续提升配光、散热、结构设计等核心技术能力，并进一步提升产品智能化应用水平；在产品端，根据日益多元化的户外、工业照明应用场景完善和补充产品线，布局植物照明、体育照明、防爆照明等特种照明领域，为客户提供引领市场前沿的产品设计和产品方案；在客户端，聚焦客户定制化需求，实现快速响应、快速交付，并通过客户销售网络覆盖全球市场。联域光电表示，将持续巩固在北美市场的先发优势，并依托产品竞争优势组建国际销售网络，进行全球化布局，为客户提供全方位的优质产品，愿景是致力于打造国际领先的LED户外、工业及特种照明制造企业。
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